Débuter en bourse en 2024 : Stratégie pas-à-pas
5 mai 2024
Comment bien répartir son épargne en 2024 ?
Ce matin, une affiche vous vante les mérites d’un "livret au taux boosté de 5%". Plus tard, vous tombez un article en ligne vous révèle "3 actions technologiques à fort potentiel à acheter en 2024". Puis, un ami vous raconte la nouvelle fortune rapide d’un jeune investisseur en cryptomonnaies. Pour finir le tout, votre conseiller bancaire vous appelle pour vous proposer de nouveaux produits d'assurance-vie.
Avec le regain d’inflation, vous êtes pressé d’investir votre argent. Mais face à autant d'options de placement, il est normal de se sentir un peu perdu.
Mais "pourquoi tous ces messages ?", vous êtes-vous demandé. La réponse est simple. Depuis le premier confinement de 2020, l’épargne des Français a fortement augmenté, pour s’établir aux niveaux les plus élevés d’Europe (juste après l’Allemagne).
Evolution du taux d’épargne en Europe (2012-2023)
Source : Fédération bancaire Française, mars 2024
De nombreux acteurs financiers cherchent donc à capter une part de cette épargne. Malgré leur intérêt apparent, de nombreuses opportunités de placement peuvent se révéler décevantes car inadaptées à votre profil et vos objectifs. Il n'y a donc pas de raison se lancer tête baissée.
Au contraire, faisons une pause ensemble et posons les bases d’une stratégie d’investissement rentable et faite pour vous.
Pour cela, commençons par établir votre profil, vos objectifs afin de déterminer le juste équilibre entre rendement et risque.
Etape 1. Les principes-clés pour déterminer votre type d’investisseur
Répartir votre épargne entre différents types de placements nécessite de connaître en détail :
- votre situation financière personnelle
- vos objectifs d’épargne
- votre style d’investisseur
Epargne de précaution et investissements
Un bilan rapide sur ces trois thèmes vous permettra d'allouer de manière juste entre épargne de précaution et investissements à long terme.
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Epargne de précaution |
Investissements |
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Source : Monsieur Capital
Quelles questions dois-je me poser ?
Les questions listées ici par thème vous permettent de dresser les grandes lignes de votre profil financier.
En résumé, vous avez intérêt à favoriser des placements au potentiel de rendement élevé et plus risqués si vous avez :
- des revenus stables et réguliers
- une capacité à épargner tous les mois
- un patrimoine important et liquide
- un objectif d’investissement à long terme
Au contraire, vous privilégierez une épargne prudente, à taux fixe et disponible rapidement si :
- votre capacité à épargner est limitée
- vous avez peu de patrimoine ou celui-ci est peu liquide (résidence principale à ~90%)
- une probabilité importante de dépenses élevées à court ou moyen terme
⚠️ Attention : Pour les placements à haut rendement commes les actions, les ETF, les fonds, les obligations, investissez progressivement pour lisser votre prix d'entrée moyen. Vous ne voulez pas prendre le risque d'acheter "au plus haut". Ainsi, si votre objectif d'allocation dans ces actifs est de 40% de votre épargne, commencez par y placer 10%, les 30% restants étant temporairement investis dans des fonds euros d'assurance-vie ou des livrets rémunérés. Vous augmenterez ensuite votre position graduellement jusqu'à atteindre 40% d'ici 18 à 24 mois.
Actif ou passif ?
Caractéristiques d'une gestion passive et active
Source : Monsieur Capital
Gestion active
➡️Une gestion active a pour objectif de battre le marché.
Elle implique :
- La sélection des investissements
- Une surveillance et des ajustements continus
Les investisseurs motivent leurs prises de décisions sur la base d’analyses techniques, fondamentales ou macroéconomiques. Ils recherchent des entreprises ou des actifs sous-évalués, anticipent des tendances de marché et tirent parti des fluctuations de prix pour réaliser un profit. Cette méthode demande une connaissance approfondie du marché, une veille constante et une capacité à interpréter rapidement l’impact des événements économiques et financiers.
Vous bénéficiez d'une expertise pointue dans un spécifique, grâce à une passion ou votre activité professionnelle ? Parfait, tirez-en partie en bourse. Attention à deux dangers :
- N'investissez pas sur la base d'informations privilégiées et significatives, connues uniquement des dirigeants ou des salariés d'une entreprise. Cela s'appelle un délit d'initiés et est sévèrement puni par la loi.
- Assurez-vous que vos connaissances sont assez solides pour affirmer qu'une société ou un secteur est sous-valorisé. Cela voudrait dire que vous faites percevez un potentiel que tout le reste du marché. C'est possible mais rare.
En résumé, vous avez le temps, l’intérêt et les connaissances pour gérer efficacement vos investissements ?
Votre prochaine étape est d’ouvrir un compte-titres, un PEA (Plan d’Épargne en Actions) ou un contrat d’assurance-vie. Puis, vous pouvez commencer à investir. Nous détaillerons les particularités de chacune de ces enveloppes dans notre guide pour commencer à investir.
Gestion passive
➡️Une gestion passive a pour objectif de reproduire les performances moyennes du marché, à faible coût.
Elle implique :
- De sélectionner au départ des fonds d'actions déjà constitués et diversifiés
- Peu ou pas d’intervention sur ses investissements
- De mettre en place des investissements programmés en investissant tous les mois le même montant, en respectant l'allocation initiale
- De suivre ses placements quelques fois par an au maximum
Une gestion passive consiste à investir dans des fonds qui répliquent les performances des principaux indices boursiers, comme le S&P 500 ou le CAC 40.
Les ETF sont les instruments financiers les plus adaptés pour une stratégie passive, car ils répliquent très bien les performances des indices les plus connus. Ils disposent un faible coût de support : entre 0,05% et 0,30% pour la grande majorité des ETF. Nous détaillons les caractéristiques de cet instrument financier plus bas.
Alternative aux ETF - Il est également possible de construire soi-même un panier de 30 à 40 actions diversifiées, constituées de grandes entreprises performantes avec des activités dans différents secteurs et différentes régions.
Les principaux avantages de cette alternative sont :
✅D'économiser les frais de supports des ETF
✅D'exclure de votre portefeuille des actions qui composent les principaux indices et que vous souhaitez écarter
❌Cependant, votre panier de 30 - 40 actions sera toujours moins diviersifié qu'une sélection d'indices boursiers
Etape 2. Simuler votre allocation cible
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👑Notre outil vous permet de déterminer l'allocation-cible de vos investissements, en fonction de votre profil d'investisseur.
Etape 3. Choisir les types d’investissements
Quelques définitions
Les actions
Instrument central de l’investissement en bourse, les actions sont des parts de propriété dans des entreprises. On peut les acheter en temps réel via un compte-titres ou un PEA (« plan épargne en actions ») pour les actions européennes. Les actions offrent deux manières d’augmenter la valeur de son investissement :
- En bénéficiant de la hausse du cours de l’action (son prix)
- En recevant des dividendes, qui représentent une part des profits de l’entreprise distribuée aux actionnaires
Investir dans des actions spécifiques convient à un style actif d’investisseur, car cela requiert une connaissance approfondie des mécanismes de la bourse et des entreprises dans lesquelles on investit. Cela inclut la compréhension de leur modèle d’affaires, l’analyse des performances historiques de leurs cours, l’examen des recommandations des analystes et la lecture attentive des informations financières, souvent disponibles sur le site dédié aux investisseurs de l’entreprise.
✅Liquidité : La plupart des actions cotées en bourse s’échangent en continu. Elles sont en général très liquides. Leur cours est consultable en ligne en temps réel : sur la plateforme de votre courtier ou sur des sites gratuits d'information financière comme Yahoo Finance ou Boursorama. Les ordres d'achat ou de vente sont exécutés en quelques secondes.
⚠️ Dans certains cas particuliers, il y a peu d'acheteurs et de vendeurs pour une action. La liquidité est donc limitée. Cela peut se produire pour des actions de PME ou quand la majeure partie du capital est détenue par quelques actionnaires (on dit que le "flottant" est limité). Ces actions sont concentrées sur certains compartiments de la bourse, tel qu'Euronext Growth (anciennement appelé Alternext).
➡️ une stratégie d’investissement “passive” consiste à acheter une sélection d’actions d’au moins 30 à 40 grandes entreprises à grande capitalisation boursière, réparties relativement équitablement entre différents secteurs et régions, et de les conserver sur le long terme. Un niveau de diversification élevé minimise les risques pour l’investisseur. A noter que la majorité des ETF (ou trackers) et des OPCVM sont composés en actions.
Les ETF (ou trackers)
Les ETF (“Exchange Traded Fund”, aussi appelés “Trackers”) sont des instruments financiers composés le plus souvent d’actions. Ils sont parfois composés d’obligations, de matières premières et d’autres actifs, selon les stratégies proposées. Ils répliquent fidèlement la performance d’indices.
Les ETF sont émis et gérés par des grandes gestions comme Amundi ou Blackrock. Ils répliquent la performance d'indices boursiers. Ainsi, vous pouvez miser sur une classe d’actifs (tels que les actions, obligations et matières premières), un secteur (technologie, santé, énergie, etc.), une région (indices régionaux ou internationaux) ou une thématique (actions à dividendes, ESG, faible volatilité, effet de levier, évolution inverse de celle du marché).
Vous croyez au dynamisme de l’économie américaine ? Très bien. Investissez sur un ETF répliquant l’indice américain S&P500 (indice composé des 500 plus grandes valeurs cotées à la bourse US). Vous voulez vous protéger contre l’évolution des taux de change, vous pouvez sélectionner un ETF qui neutralise l’évolution du taux de change euro-dollar. Les possibilités sont nombreuses.
✅Frais de gestion : 0,10% – 0,30%/an en général. Cependant, pour certains ETF adoptant des stratégies alternatives ou des régions spécifiques, ces frais peuvent monter jusqu'à 0,95%. Ces frais sont prélevés en continu et directement sur la valeur de l’ETF. Ils sont en général bas en raison du caractère passif de la gestion.
✅Liquidité : Les ETF sont aussi liquides que les actions. Ils s’échangent en continu. Les prix sont consultables en ligne en temps réel. Les sociétés de gestions qui émettent ces instruments sont également des "teneurs de marché" : c'est-à-dire qu'elles placent des ordres d'achats et de vente en continu, ce qui permet aux investisseurs d'exécuter leurs ordres d'achat et de vente immédiatement.
Les OPCVM
Les OPCVM (ou « Organisme de placement collectif en valeurs mobilières ») : Comme les ETF, les OPCVM sont des produits cotés composés de différents types d’actifs tels que les actions, obligations, matières premières et produits monétaires (à taux fixe comme les bons du Trésor d’un État). Ils vous permettent donc de vous positionner sur une large gamme d’actifs, secteurs économiques, zones géographiques et thématiques. La principale différence avec les ETF est le caractère actif de la gestion d’un OPCVM. Le gérant – un professionnel qui a pignon sur rue comme Amundi ou Rothschild Asset management – ajuste la répartition des actifs de l’OPCVM régulièrement, sur la base de ses analyses et convictions. Les performances peuvent donc diverger fortement de celle du marché de référence, en raison du style de gestion propre à chaque gérant. Ainsi, la performance d’un fonds OPCVM spécialisé dans l’automobile dans le monde peut être différente de l’indice MSCI World Automobiles (et donc des ETF associés). Certains OPCVM (à faible rendement) sont à capital garanti.
❌Frais de gestion : 1,5% – 1,8%/an. Beaucoup plus élevés que pour les ETF, ces frais rémunèrent l’expertise du gérant. La performance nette de l’OPCVM (par rapport à l’indice) est imputée de ces frais.
❌Des frais multiples peuvent s’ajouter : frais d’entrée (0% – 4,5%), frais de sortie, frais de surperformance (si le fonds bat un indice de référence par exemple).
⚠️Liquidité : À la différence des ETF, qui s’échangent en continu, les OPCVM ne bénéficient que d’une valorisation quotidienne en général. Lorsque l’on passe un ordre d’achat, la transaction se fait à un prix connu uniquement le lendemain (pour les fonds qui sont valorisés quotidiennement). La vente d’un OPCVM peut même présenter quelques délais de quelques jours en général. Pour certains fonds alternatifs, ce délai peut monter à 1 – 6 mois.
Conseils de Pierre sur les OPCVM :
Adaptés aux investisseurs aguerris en raison des connaissances spécifiques qu'elles requièrent, les OPCVM permettent un niveau élevé de diversification. De multiples styles de gestion et stratégies sont disponibles. Parmi les thématiques proposées, on peut trouver : le private equity, les matières premières, quasiment tous les secteurs d’activité, quasiment toutes les régions, mais aussi des stratégies alternatives. La réputation du gérant est aussi un critère de sélection important.
Les performances des OPCVM étant très disparates, je vous conseille fortement de privilégier des OPCVM disposant d’un historique de 3 ans minimum, pour évaluer la compétence du gérant et comparer les performances du fonds avec le marché et l’indice de référence.
⚠️Frais élevés : Analysez les frais en détail, car ils rendent certains OPCVM impraticables. Les frais d’entrée et de sortie doivent être amortis sur la période de détention, rendant certains OPCVM des placements de long terme. Les frais de gestion annuels peuvent significativement impacter vos gains à long terme en raison de leur effet cumulé (le fameux « effet des intérêts composés »). Sans compter que certains OPCVM appliquent de frais de surperformance… Sur le plan des frais, un clair avantage revient aux ETF.
⚠️Investisseurs débutants : Pour les raisons évoquées, il est préférable de se tourner vers des ETF diversifiées, avec une sélection qui couvre plusieurs classes d’actifs (je conseille une majorité d’actions et obligations), plusieurs régions et, éventuellement, des secteurs que vous souhaitez privilégier. Seule exception : Si vous avez des connaissances poussées dans un secteur précis (les mines d’or au Canada, par exemple) qui est couvert par des OPCVM uniquement. Alors, répartissez l’investissement entre ces OPCVM, à condition que leur historique soit satisfaisant, par rapport aux indices de référence.
⚠️Lire attentivement la documentation : Les OPCVM et ETF disposent d’un DICI ou DIC (“document d’informations clés”), d’un prospectus avec des informations plus détaillées et, souvent, de fiches de notation Morningstar. Consultez toutes ces fiches avant d’investir, en vous concentrant principalement sur trois aspects : le niveau de risque pour vous assurer que le fonds correspond à votre appétence pour le risque, la capacité historique du fonds à surperformer le marché de référence (par exemple, l’indice “MSCI Emerging Markets Latin America Index” est souvent considéré comme d’indice de référence pour les OPCVM qui investissent en actions de sociétés situées en Amérique Latine) et les frais de gestion.“
Illustration : Avantages et inconvénients comparés des actions, ETF et OPCVM
Source : Monsieur Capital
SCPI, OPCI et SCI - Pour ajouter une composante immobilière
Supports immobiliers éligibles à l’assurance-vie, les SCPI sont des parts de sociétés composées d’immeubles locatifs. Ces sociétés investissent le plus souvent dans des bureaux, des entrepôts et des locaux commerciaux – en raison de la plus grande stabilité des loyers perçus. Toutefois elles peuvent aussi se concentrer sur de l’immobilier résidentiel ou mixte. Les SCPI permettent d’inclure une composante immobilière dans ses investissements, sans quitter sa chaise, toute la gestion étant prise en charge par le gestionnaire.
❌ Les supports immobiliers OPCI et les SCI sont à éviter en raison de leur rapport rendement/risque inapproprié. Les rendements : 0% – 3% (OPCI) et 1% – 4% (SCI). Nous nous concentrons donc exclusivement sur les SCPI dans cet article.
- Est-ce liquide ? Généralement, les parts de SCPI sont souscrites auprès de la société de gestion, ou auprès d’intermédiaires tels que les conseillers en gestion de patrimoine, les plateformes d’investissement en ligne, ou certaines banques. Dans certains cas, un marché secondaire organisé par la société de gestion permet d’acheter ou revendre des parts, mais le prix des parts peut varier en fonction de l’offre et de la demande. Dans le cadre de l’assurance-vie, la revente immédiate des parts est garantie par l’assureur, mais pas le prix de revente.
- Rendement : 3% – 6% par an.
- Niveau de frais important :
- Frais de souscription : 5% – 12% du montant investi, ce qui en fait un investissement de long terme.
- Frais de gestion annuels : 0,5% – 1,5%, soit une portion significative du rendement.
- Facteurs à considérer avant d’investir :
- Taux d’occupation : Un taux d’occupation élevé est généralement un bon indicateur de la performance d’une SCPI, car il reflète une demande locative forte pour ses biens immobiliers.Stratégie de distribution : Certaines SCPI peuvent choisir de réinvestir une partie de leurs revenus plutôt que de les distribuer intégralement, ce qui peut affecter le rendement distribué mais potentiellement augmenter la valeur de la part sur le long terme.Frais de gestion : Les frais de gestion (fourchette détaillée plus haut) peuvent impacter fortement le rendement net pour les investisseurs.
- Diversification : La diversification du portefeuille de biens immobiliers d’une SCPI peut jouer un rôle dans la stabilisation des rendements
Avis de Monsieur Capital sur les SCPI :
“Avis général : ✅Oui, mais uniquement en assurance-vie. Et à petite dose. Le principal avantage des SCPI est la diversification en immobilier, mais, en raison du niveau de risque que je juge élevé et des frais d’entrée importants, ces instruments ne doivent pas représenter plus de 5% à 8% de votre épargne (selon votre profil d’investisseur). En aucun cas n’investissez en OPCI ou SCI, qui présentent un profil de risque – rendement inadapté.
- En assurance-vie : En plus du cadre fiscal avantageux (après 8 ans de contrat), investir via votre assurance-vie permet dans certains cas de diminuer les frais d’entrée de -1% à -2,5%. Toutefois, les frais de gestion de votre assurance-vie (0,5% par an minimum, selon les contrats) s’additionneront à ceux prélevé par le gérant. En revanche, n’investissez pas en direct (❌), à cause de la lourde fiscalité qui rend ce placement prohibitif.
- Long terme uniquement : Compte tenu des frais de souscription élevés, l’horizon d’investissement doit être de 10 ans minimum.
- Niveau de risque : Les SCPI présentent un niveau de risque incertain propre à chaque projet, que même une analyse poussée des immeubles ne permet pas d’estimer clairement. Le niveau d’endettement des SCPI expose fortement ces véhicules à l’évolutions des prix de l’immobilier et des valeurs locatives. Finalement, l’immobilier étant fortement soumis à l’évolution du cadre juridique et règlementaire, une bonne répartition géographique au sein de ce type d’investissement est donc nécessaire.
J’ai une réticence personnelle sur les SCPI et OPCI et la similarité flagrante avec les montages financiers à l’origine de la crise des subprimes de 2007-2008. Je trouve le niveau de risque indiqué dans les prospectus officiels des SCPI sous-estimés.
A lire : les vrais dangers des SCPI et OPCI
Autres investissements
D’autres produits financiers sont accessibles aux particuliers, dont :
- Les fonds euros : disponibles dans les contrats d’assurance-vie, ces fonds à capital garanti sont principalement composés d'emprunts d'Etats et d'entreprises privées.
- Les obligations : ce sont des instruments de dette cotés émis par des grandes entreprises, qui peuvent être également disponibles dans des ETF et des OPCVM
- les produits dérivés tels que des options, certificats (ou CFD) et warrants : ce sont des produits extrêmement risqués, avec un risque élevé de perte totale du capital, mais qui peuvent être utiles pour se prémunir contre la baisse des marchés par exemple.
- Les actifs “exotiques”, tels que les cryptomonnaies, le vin, l’art ou les domaines agricoles : ces actifs exigent une expérience et des connaissances techniques approfondies ; ils se distinguent par leur volatilité et par des négociations décentralisées.
Etape 4. Choisir les bonnes "enveloppes" pour investir
Les enveloppes d'investissements disponibles se distiguent en deux points essentiels :
- Le régime fiscal applicable
- Les types d'instruments financiers disponibles : actions, options, obligations, ETF, OPCVM, fonds euros, etc.
Les principales enveloppes sont les suivantes :
- Le compte-titres ordinaire (CTO)
- Le Plan d'Epargne en Actions (PEA) et le PEA-PME pour les investissements dans les PME
- L'assurance-vie
- Le Plan Epargne Retraite (PER)
Le compte-titres
Le CTO est l'enveloppe la plus générale et la plus flexible. Il permet d'investir sur à peu près tous les instruments financiers cotés, hormis les SCPI et les fonds euros. Ces deux supports sont réservés à l'assurance-vie et au PER. Le compte-titres peut être liquidé, fermé ou transféré à tout moment. Il n'y a pas de plafond de versement. En contrepartie, il ne donne droit à aucun avantage fiscal.
Les autres enveloppes offrent toutes des avantages fiscaux spécifiques. En contreparties, elles présentent des contraintes. Listons les principales :
- Investissements limités aux participations dans des entreprises européennes : PEA
- Fonds disponibles à la retraite : PER
- Supports d'investissements limités aux parts de fonds (comme les ETF, OPCVM, etc.) : Assurance-vie, PER
- Montant des versements plafonné : PEA et PEA-PME
- Avantage fiscal activé à partir d'une période de détention : PEA, Assurance-vie et PER
Enveloppes disponibles par type d'investissements
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Investissement |
Enveloppes disponibles |
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Actions |
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ETF, OPCVM et autres fonds cotés |
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SCPI, OPCI |
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Fonds Euros (fonds à capital garanti) |
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Obligations |
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Produits dérivés (options, warrants, CFD) |
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Source : Monsieur Capital
⚠️Attention : le catalogue d'instruments financiers disponibles varie d'un courtier (ou d'un gérant d’assurance-vie) à l'autre. Par exemple, une action ou un ETF peut être disponible chez un courtier et indisponible chez un autre.
Régimes fiscaux comparés des enveloppes d'investissement
Source : Monsieur Capital
Consultez notre stratégie pour sélectionner les enveloppes selon votre profil. Elle est disponible dans la dernière partie de notre guide pour débuter en bourse en 2024.
