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Avantages et inconvénients de l'assurance-vie
✅Réduction d'impôt après 8 ans
✅Impôt différé jusqu'au retrait
✅Droits de succession allégés
✅Choix du niveau de risque : options à capital garanti ou plus rémunératrices
✅Epargne disponible à tout moment
❌Ne permet pas l'achat en direct d'actions, d'obligations et de produits dérivés
❌Avantage fiscal limité au-delà de 150.000€ de versements
❌Frais de gestion et frais de supports (ETF et OPCVM)
L'assurance-vie, c'est simple
- ⌛Souscrire maintenant (même avec 10€) : car c’est la date d’anniversaire du contrat qui compte pour défiscaliser vos profits
- 👑Choisir une assurance-vie avec les critères suivants :
- Frais d’entrée, de sortie et d’arbitrage : 0€
- Frais de gestion annuels < 0,90%
- Accès à des ETF trackers d’indices
- Des fonds performants (Fonds Euros et UC)
- ◕ Répartir les placements entre Fonds Euros garantis en capital et Unités de Compte (UC) plus risquées mais potentiellement plus rémunératrices
- ☝Désigner les bénéficiaires en cas de décès
- ⌚Investir la même somme tous les mois dans les mêmes placements
- 💻 Suivre les performances de votre investissement tous les 3 mois pour ajuster si nécessaire
1. Fonctionnement de l'assurance-vie
Mettons de côté les considérations juridiques. Un contrat d’assurance-vie est une forme d’épargne classique, accessible à tous. A son ouverture, vous effectuez un versement. Des versements ultérieurs, ponctuels ou programmés, sont possibles. À tout moment, vous pouvez retirer (en totalité ou partiellement) votre mise, augmentée d’intérêts et de gains potentiels. En cas de décès, le capital est versé à des bénéficiaires que vous avez désignés.
Quelques définitions
L’assurance-vie : une enveloppe d’investissement
L’assurance-vie est un type de compte investisseur qui se distingue des autres (Compte-titres, Plan d’Epargne en Actions et Plan Epargne Retraite) par deux aspects :
- Les types d’investissements possibles
- Le régime fiscal
Détaillons ces deux spécificités.
Les « supports » ou types d’investissements disponibles
Contrairement au compte-titres ou au PEA qui permettent de posséder directement des actifs, comme des actions ou des obligations, l’assurance-vie donne accès à des fonds. Ce sont des portefeuilles gérés par des sociétés de gestion. En combinant les fonds, vous déterminez un niveau de risque et de rendement attendu pour vos placements. Deux types de placements (ou « supports ») sont possibles :
- Fonds euros: Placements idéals pour les épargnants cherchant la stabilité, ils sont garantis en capital par un assureur qui gère le fonds et fixe sa rémunération annuelle. La prise de risque pour l’investisseur est donc minimale. Les fonds euros sont constitués d’obligations d’Etats et d’entreprises et peuvent aussi inclure une dose d’immobilier et d’actions. En 2023, la moyenne des intérêts des fonds euros a été de 2,6%.
- Unités de compte (ou « UC ») : Les UC sont des portefeuilles d'actifs qui permettent d’investir en bourse ou dans l'immobilier. Ils offrent donc un potentiel de rendement supérieur aux fonds euros en contrepartie d’un risque de perte en capital.
Pour la bourse, deux types de fonds sont fréquemment utilisés :
- ETF trackers : Généralement composés d’actions, ce sont des fonds « passifs » qui répliquent l’évolution d’indices de marché. Les frais de gestion d’un ETF sont généralement bas : 0,1% – 0,3%/an, ce qui en fait un véhicule idéal pour suivre la moyenne du marché.
- OPCVM : Généralement constitués d’actions et d’obligations, ces fonds sont activement gérés par des sociétés de gestion (les plus connues sont Axa IM, BNP Paribas AM, et Amundi) qui mettent en œuvre des stratégies spécifiques ayant pour objectif de battre le marché. Une grande variété de régions, secteurs et thématiques sont disponibles. On peut par exemple investir dans des portefeuilles d'actions à dividende élevé, ou d'actions à forte croissance, dans des matières premières, l'énergie et l’économie verte. Les frais de gestion des OPCVM sont généralement plus élevés : 1,5% – 1,8%/an.
Pour l'immobilier : les SCPI et OPCI permettent d’investir dans des parts de projets immobiliers. Cependant, compte-tenu du niveau de risque élevé et des frais importants, nous considérons que ce type de placement est réservé à des investisseurs expérimentés.
⚠️ Chaque contrat d’assurance-vie a son propre catalogue de supports. Il est important de les comparer avant d’ouvrir un contrat. Nous regrettons par exemple que peu d’assurances-vie ne proposent des ETF trackers, car ce sont d’excellent instruments bon marché et performants, parfaitement adaptés à une gestion passive. Parmi les rares qui proposent des ETF, on note : Linxea, Yomoni et Nalo.
2 types de gestion
- Gestion libre : Vous choisissez vous-même les supports d'investissement et gérez activement votre portefeuille. Lors de durée de vie du contrat, vous serez amenés à ajuster vos placements et notamment la répartition entre les fonds en euros et les UC. Cet ajustement s’appelle un « arbitrage »
- Gestion pilotée : Sélectionner les bons supports d'investissement peut être complexe pour les débutants. Pour faciliter cette démarche, vous pouvez confier la gestion de votre contrat à des professionnels qui ajusteront les investissements selon l'évolution des marchés et votre profil de risque.
2. Fiscalité de l'assurance-vie
Avantages et inconvénients
✅Réduction d’impôts au-delà de 8 ans
✅Impôt redevable au retrait
✅Prélèvements sociaux redevables au retrait (sauf pour les fonds euros)
❌Réduction d’impôts limitées au-delà de 150.000€ de versements
Avant retrait des fonds, les intérêts et gains réalisés sur un contrat d'assurance-vie ne sont pas soumis à l'impôt. Lors d’un retrait, le taux d'imposition dépend de l'ancienneté du contrat
Pour les retraits avant 8 ans
Le taux applicable est le forfait PFU (pour Prélèvement Forfaitaire Unique) de 30 %. Le taux se décompose entre : 12,8% d’impôt et 17,2% de prélèvements sociaux.
☝ Si vous déclarez moins de 28.797€ de revenus dans votre déclaration, il peut être avantageux d’opter pour l’impôt sur le revenu (au lieu du PFU). Par exemple, si vous n’avez aucun revenu et que vos gains pour l’année n’excèdent pas 11.294€, vous ne paierez que les prélèvements sociaux de 17,2%.
Pour les retraits après 8 ans
- un abattement annuel de 4.600€ de gains pour une personne seule ou 9.200€ pour un couple est applicable
- au-delà, le taux passe de 30% à 24,7 % (soit 7,5% d’impôts et 17,2% de prélèvements sociaux), ce taux réduit n’étant applicable que dans la limite des premiers 150.000€ versés.
😎 2 stratégies pour éviter de payer des impôts :
- Retrait annuel : retirez une partie de votre investissement tous les ans à partir de la 8ème année. Vous bénéficierez de l'abattement annuel. Le calcul du gain est proportionnel au montant du retrait. Ainsi, si vous retirez 20% de votre investissement et que le gain sur la totalité de votre assurance-vie est de 10.000€, alors le gain sur les sommes retirées s'élève à 2.000€ (20% x 10.000€). Comme ce montant est inférieur à l'abattement de 4.600€, vous êtes exonéré d'impôts et n'êtes redevables que des prélèvements sociaux de 344€ (17,2% x 2.000€).
- Utilisez les cas d'exonération : Dans certaines circonstances exceptionnelles telles que le licenciement ou la retraite anticipée, l’assuré ou son conjoint peut récupérer son investissement sans payer d’impôts.
Les prélèvements sociaux de 17,2% sont automatiquement prélevés
- UC : au moment du retrait
- Fonds euros : au début de chaque année (en janvier ou février, en général) sur les intérêts générés
✨La capacité qu'offre l'assurance-vie de ne payer ses impôts qu'au moment du retrait est un fabuleux accélérateur de rendement. Puisque vous disposez de la totalité des sommes investies et des gains générés, vous continuez à les faire fructifier jusqu'à la fin. Dans le jargon, c'est le mécanisme des "intérêts composés". Nous l'illustrons ci-dessous.
Illustration : L'effet du différé d'impôts
Nous avons simulé les performances d'un placement de 10.000€ sur 15 ans, rapportant 5%/an avant impôts, avec 3 régimes fiscaux différents :
- Cas 1 (général) : Paiement annuel du PFU (taxe forfaitaire de 30%) sur vos gains
- Cas 2 (différé d'impôts) : Paiement du PFU de 30% en année 15. Ce cas représente le régime de l'assurance-vie, hors abattement fiscal
- Cas 3 (réduction d'impôts) : Paiement de 17,2% de prélèvements sociaux en année 15. Ce cas représente le régime de l'assurance-vie, après abattement fiscal.
Par simplicité, nous avez considéré que les deux derniers cas sont des investissements en UC, puisque pour les Fonds Euros les prélèvements sociaux de 17,2% sont payés annuellement.
A l'année 15, les résultats sont éloquents.
- Cas 1 : la valeur de l'investissement est de 16.753 € et le rendement annuel net de 3,50%
- Cas 2 : la valeur de l'investissement est de 17.552 € et le rendement annuel net de 3,82%
- Cas 3 : la valeur de l'investissement est de 18.934 € et le rendement annuel net de 4,35%
Le paiement annuel de l'impôt impacte fortement le rendement annuel net du cas général (cas 1) qui s'élève à 3,50%. L'effet du différé d'impôts permet d'augmenter la rentabilité nette de 799€. L'effet combiné du différé et de l'économie d'impôts permet de booster le rendement de 2.180€.
3. Transmission et Succession
En cas de décès, les sommes transmises via l'assurance-vie bénéficient de règles avantageuses :
✅Exonération ou réduction de droits de succession
✅Désignation des bénéficiaires
✅Adapté pour les petits et grands patrimoines
✅Particulièrement favorable pour les bénéficiaires qui se sont pas en ligne directe
Cas de souscription avant 70 ans
Pour les versements avant l'âge de 70 ans, chaque bénéficiaire peut bénéficier d'un abattement de 152.500€. Les sommes qui dépassent ce seuil sont taxées à 20 % jusqu'à 700.000€ et à 31,25 % au-delà de ce montant.
|
Primes versées (tranche par bénéficiaire) |
Taux |
|
< 152.500€ |
0% |
|
Entre 152.500€ et 700.000€ |
20% |
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> 700.000€ |
31,25% |
💎 Seules les primes versées sont assujetties aux droits de succession et non les gains. Ainsi, si vous placez 150.000€ en assurance-vie avant vos 70 ans et que votre capital double de valeur lors de la durée de vie du placement, vos bénéficiaires recevront 300.000€ sans avoir à payer de droits !
Cette disposition fiscale avantageuse rend l'assurance-vie extrêmement attractive pour la transmission de patrimoine.
Cas de souscription après 70 ans
Lorsque les primes sont versées après l'âge de 70 ans, la fiscalité est beaucoup moins avantageuse.
Seul un abattement global de 30.500€ s'applique sur l'ensemble des sommes versées après cet âge, partagé entre tous les bénéficiaires.
Au-delà de cette somme, les capitaux sont soumis au droit commun des successions selon les liens de parenté entre le bénéficiaire et le défunt.
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Primes versées |
Taux |
|
< 30.500€ (partagé entre bénéficiaires) |
0% |
|
Au-delà |
Régime normal |
Ces règles de taxation spécifiques pour les contrats d'assurance-vie montrent la flexibilité et l'attractivité de l'assurance-vie comme outil de planification successorale.
Choix du Bénéficiaire
La désignation des bénéficiaires est un élément central de l'assurance-vie, permettant une transmission sur-mesure de votre patrimoine. Vous pouvez modifier cette désignation à tout moment, offrant ainsi une grande flexibilité dans la planification de votre succession.
4. Trois critères essentiels pour choisir son assurance-vie
Frais bas
Fonds Euros
Qualité des supports
Frais du contrat
Les frais impactant grandement la rentabilité de votre assurance-vie, privilégiez les contrats aux frais réduits.
- Frais d’entrée et/ou de sortie : 0€ et rien d’autre. Pendant longtemps, les sociétés de gestion facturaient ces frais lors de la souscription d’un contrat, pour tout versement ou lors d’un retrait. Ces 5 – 10 dernières années, l’offre s’est sensiblement améliorée et peu facturent encore ces frais.
- Frais d’arbitrage : Là aussi, si vous voyez ces frais, fuyez ! Ils sont prélevés lorsque vous changez l’allocation de vos placements.
- Frais de gestion: Privilégiez des frais bas
- Fonds euros : 0,6% – 1,0%
- UC : 0,2% – 0,9%
Frais de gestion pilotée : 0,10% – 0,20%, facturé en plus des frais de gestion
Frais des supports : Ils s’additionnent aux frais de gestion. Les supports sont structurés, émis et gérés par des sociétés de gestion (comme Axa IM, BNP Paribas AM et Amundi). Elles se rémunèrent avec des frais de gestion annuels : généralement 1,5% – 1,8%/an pour les OPCVM et 0,1% – 0,3%/an pour les ETF.
Performance des fonds Euros
Allouer une partie de son épargne en fonds euros est utile pour :
- Sécuriser une partie de votre épargne, notamment en cas de retrait à court terme
- Réarbitrer progressivement vers des Unités de Compte, ce qui permet d’étaler son entrée en bourse et dé-risquer son investissement
Il est donc important de choisir des fonds euros performants.
Evaluez les rendements nets des frais de gestion sur les trois dernières années pour comparer les contrats. On préfèrera un Fonds euros qui a rapporté en moyenne 3,0% net (incluant 1,0% de frais) plutôt qu’un autre qui a rapporté 2,0% net (dont 0,5% de frais). Certains fonds Euros enrichis d'une composante immobilière ou actions ont des meilleures performances à long terme.
Performance des fonds (UC)
Assurez-vous qu’une large gamme de fonds soit disponible (en ETF et OPCVM), et que les rendements des années précédentes soient satisfaisants (bien que les performances passées ne préjugent pas des performances futures).
Service client
Un bon service client est indispensable. Assurez-vous que l'assureur propose un service accessible, réactif et compétent. Les avis consommateurs sur Google ou Trustpilot sont très utiles pour cela.
5. Classement des meilleures assurances-vie
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